吳瞬 還記得去年末的那一場“家門口”的社區團購大戰嗎？人民日報痛批互聯網巨頭“別只惦記著幾捆白菜、幾斤水果的流量”。 現在這場大戰已經從“家門口”打到華爾街去了。6月9日，國內兩大生鮮電商平臺叮咚買菜、每日優鮮選擇同一日在美國遞交IPO申請，分別尋求在紐交所、納斯達克上市。 一場“最快30分鐘”VS“最快29分鐘”的大戰升級，到底誰能成為“生鮮電商第一股”？ 上演“卡位戰” 生鮮電商是一個巨大的市場，也是被當前中國主要互聯網巨頭齊齊盯上的一塊的“肥肉”。無論是去年末的社區團購大戰，還是現在叮咚買菜和每日優鮮的“生鮮電商第一股”的“卡位戰”，都是巨頭們在生鮮電商上的戰略博弈。 據了解，目前生鮮電商的發展模式主要分為4種，第一種是社區團購式，代表企業是美團優選、多多買菜等；第二種是店倉一體式，代表企業是盒馬鮮生、超級物種；第三種是O2O平臺式，代表企業是京東到家等；第四種則是今天的主角，前置倉式，代表企業就是叮咚買菜和每日優鮮。 來源：開源證券研報  所謂前置倉式，就是在離用戶最近的地方布局集倉儲、分揀、配送于一體的倉儲點，縮短配送鏈條，降低電商配送成本。每日優鮮的口號是“精選4000款商品，最快30分鐘送達”，叮咚買菜則針尖對麥芒式地喊出“最快29分鐘 搶鮮到家”。 “最快30分鐘”VS“最快29分鐘”，足見每日優鮮與叮咚買菜之間火藥味十足。無論是誰能搶先摘得“生鮮電商第一股”的頭銜，無疑都將給自身的品牌帶來極大優勢，因此這也是一場雙方必須得“拼了”的大戰，雙方選擇在同一日遞交申請上市的招股書。 那叮咚買菜和每日優鮮相比到底誰勝誰負呢？下面這兩張圖是二者披露的財務數據： 來源：叮咚買菜招股書  來源：每日優鮮招股書  營收規模來看，叮咚買菜招股書顯示，其2019年和2020年營收分別達到38.80億元和113.35億元，2021年一季度則為38.02億元；而每日優鮮2019年和2020年營收則分別為60.01億元和61.30億元，2021年一季度則為15.30億元。在這一方面，叮咚買菜可謂完勝，其營收在2020年取得爆發式增長，大舉反超每日優鮮，且這一優勢在2021年仍在繼續。 叮咚買菜、每日優鮮營收情況 數據來源：招股書  再來看看利潤方面，二者均是處于凈虧損狀態，可謂半斤八兩。叮咚買菜招股書顯示，其2019年和2020年凈虧損分別達到18.73億元和31.76億元，2021年一季度則凈虧損13.84億元；每日優鮮2019年和2020年凈虧損分別達到29.09億元和16.49億元，2021年一季度則凈虧損6.10億元。 叮咚買菜、每日優鮮盈利情況 數據來源：招股書  而在用戶規模上，每日優鮮招股書顯示，其2021年一季度年度有效用戶為789萬；叮咚買菜2021年第一季度平均每月交易用戶為690萬；在客單價上，每日優鮮平均客單價為94.6元人民幣，而在2021年一季度，叮咚買菜平均客單價則達到70元。在這兩點上，二者的差距也并不大。 背后巨頭眾多 事實上，在叮咚買菜和每日優鮮的背后，同樣都是巨頭眾多。 叮咚買菜管理層持股為31.6%，老虎基金持股5.7%，軟銀集團持股5.6%，CMC資本持股為5.3%，今日資本、DST Global分別持股為5.1%。 來源：叮咚買菜招股書  天眼查數據顯示，此前叮咚買菜已歷經10輪融資，最近的一輪就是軟銀集團的3.3億美元融資。 來源：截取自天眼查  而每日優鮮管理層持股較少，僅有20.2%，老虎基金持股為12.4%，青島國資持有8.7%，騰訊持股為8.1%，元生資本持股7.2%。 來源：每日優鮮招股書  天眼查數據顯示，每日優鮮同樣是已歷經10輪融資，最近的一輪則是青島國資的20億元融資： 來源：截取自天眼查  生鮮電商規模將超萬億元 巨頭紛紛入股叮咚買菜和每日優鮮，無疑是看好生鮮電商這一賽道，不少巨頭甚至親自下場，如拼多多旗下的多多買菜，滴滴旗下的橙心優選等等。 在一份德勤的報告中，2020年消費品零售行業投融資狀況中，生鮮領域是投資金額最高的領域： 來源：截取自德勤報告  對此，艾瑞咨詢指出，作為民生消費的剛需行業，生鮮零售行業規模有著萬億級別的市場體量，近年來，中國生鮮零售市場保持穩步增長，2020年中國生鮮零售市場規模超5萬億元。生鮮產品作為我國的基礎消費品之一，隨著人均可支配收入和消費支出的提高，預計未來生鮮零售市場仍將保持增長態勢，到2025年中國生鮮零售市場規模將達到6.8萬億元。從生鮮零售渠道來看，超市、菜市場等線下零售渠道是主要的生鮮零售渠道，雖然中國生鮮線上滲透率仍然較低，但增速迅猛。 艾瑞咨詢同時表示，受疫情影響，2020年中國生鮮電商市場快速發展，生鮮電商行業規模達4584.9億元，較2019年增長了64.0%。隨著生鮮電商的發展及模式的成熟、 用戶網購生鮮習慣的養成、生鮮電商用戶覆蓋數量愈發廣泛以及技術愈發成熟，預計未來一段時間生鮮電商保持高速增長，到2023年生鮮電商行業規模將超萬億元。 國金證券研究認為，隨著行業玩家的增多、巨頭布局的擴大、資本燒錢補貼降溫，生鮮電商行業預計將加速洗牌，真正占據消費者心智，在供應鏈和成本端有優勢的龍頭企業有望勝出。 |
