時間進入2021年，尤其是4月份以來，生鮮電商領域的資本一下子熱了起來。先是叮咚買菜宣布完成7億美元D輪融資，隨后每日生鮮傳出即將赴美IPO的消息，加之美菜網、多點、錢大媽等頭部玩家紛紛競逐“生鮮電商第一股”，賽道下半場的終極決戰已然拉開大幕。 由于具有剛需、高消費、高復購率等特性，生鮮電商這塊蛋糕無疑具有十足的吸引力。早在2015年，今日資本創始人徐新就高調喊出“得生鮮者得天下”的金句。根據艾媒咨詢發布的數據顯示，2021年生鮮電商行業市場規模預計將達到3117.4億元，2023年將超過8000億元。另據企查查數據顯示，截至2021年4月，我國在業/存續的生鮮電商相關企業已達到2.15萬家。 而在硬幣的另一面，生鮮電商又的確是一個極其燒錢的賽道，冷鏈物流的高成本、品控難保證等難點，也讓生鮮成為門檻最高的品類之一，目前實現盈利的項目寥寥無幾，這背后自然離不開各路資本的加推。在此背景下，企查查大數據研究院日前發布《近十年生鮮電商投融資數據分析報告》，針對自2010年以來，生鮮電商領域公開披露的投融資事件進行系統分析。 十年賽道總融資額達463億，2017-2018年為高峰期  企查查數據顯示，2010年以來，我國生鮮電商賽道共產生融資事件287起，涉及項目154個，披露融資總額達到463.4億元。 從年度數據的變化趨勢來看，2015年開啟第一波小高潮，當年融資事件達到76起，融資總額為21.82億元。2016-2018年間，行業進入野蠻生長階段，融資事件分別達到63起、35起、29起，其中2017、2018兩個年度的融資總額均突破100億元，成為近十年來的高峰期。 2019年，行業進入初步洗牌階段，妙生活、菜到啦、壹桌網等曾名噪一時的項目陸續關停。與此同時，這一年度的資本也趨于理性，全年僅產生融資事件17起，公開披露的融資總額僅為11.79億元。2020年，融資事件回升到28起，其中多點在這一年獲得28億元的C輪融資，每日優鮮更是連續獲得4.95億美元、20億元人民幣兩輪戰略投資，將全年賽道總融資額推高至88.68億元。 2021年以來，全賽道共發生融資事件8起，融資總額達到81.89億元。其中，叮咚買菜剛剛完成的7億美元D輪融資，是十年來單筆數額最高的一筆融資。 前期融資輪次逐年遞減，從野蠻生長回歸理性  從2014-2020年間的融資輪次（除去定向增發、上市等）變化來看，企查查數據顯示，2015年作為生鮮電商行業成長的起步期，產生了高達47起種子/天使輪融資，17起A輪融資，包括每日優鮮、多點等頭部項目均在這一年完成其早期融資。 2015-2019年間，A輪及以前的早期融資輪次數量呈逐年下降趨勢，體現了整個行業從野蠻生長到逐漸洗牌的整個過程。但與此同時，B輪及以后的中后期融資輪次數量卻并沒有明顯增長。企查查大數據研究院認為，這反映了生鮮電商賽道較低的存活率，同時，資本也日趨理性，尤其在2020年左右轉而投入社區團購的新風口，生鮮電商的行業競爭格局也并未在這段時期發生本質變化。 每日優鮮兩項排名均領先，叮咚買菜、美菜網緊追不舍 由于涉及到人、店、倉、地四個節點之間的連接，生鮮電商概念從誕生之初，便注定了多類型的經營模式，有的偏重于前置倉，有的偏重于到店到家，有的側重于供應鏈的整合，還有的專注于上游農產品供應端，不一而足。這也在很大程度上決定了各個項目之間既有“大同”，又存“小異”。為了探究各項目之間的實力差距，企查查大數據研究院針對單個項目的融資次數及融資金額進行了排名分析。  從融資次數排名來看，每日優鮮以11次位居榜首，叮咚買菜以9次位居第二，食行生鮮、小碼大眾、易果生鮮、美菜網則各以7次緊隨其后。其中，小碼大眾作為一家冷鏈物流供應商，在前幾位的行列中顯得格外“搶鏡“，其最新一次融資發生在2020年11月份，由韻達股份參與的數千萬元戰略投資。 值得一提的是，易果生鮮是154個項目中最早拿到融資的一個，并在2014年獲得阿里巴巴投資，獲得天貓生鮮區獨家運營權，一時風光無兩，但隨后在2018年將業務方向從C段逐步轉向B端，最終于2020年因債務壓力申請破產重整，如今被貼上了阿里“棄子”的標簽。 “Weee!”則是一家面向海外華人的社會化電商平臺，以6起融資事件數高居榜單第7位。此外，累計產生5起來融資事件的則有錢大媽、多點、盛盈匯三家。  從公開披露的融資金額排名來看，企查查數據顯示，每日優鮮同樣以142.71億元高居第一，美菜網、叮咚買菜則分別以84.18億、46.31億排名二三位。多點、易果生鮮、”Weee!”、安鮮達物流、食行生鮮、菜劃算、盒馬鮮生分列4-10名。 縱觀兩份榜單的前6名，除了每日優鮮與上文提及的易果生鮮外，重疊的還有叮咚買菜、美菜網兩家，這在很大程度上體現了其整體競爭實力。 地區排名：北上廣深杭占據前五，蘇州、無錫等緊隨其后 企查查大數據研究院針對287起融資事件進行了城市排名分析，數據顯示，北上廣深杭五大互聯網大城毫無懸念地占據前五。具體來看，上海以87次融資事件位列榜首，北京以80家緊隨其后，而第3名的杭州就已經降至26起，廣州、深圳則分別有14起、10起。  事實上，生鮮電商在一線＆新一線城市的聚集效應，恐怕比其他行業更為顯著。根據Fastdata在2020年發布的數據顯示，高達22.5%的生鮮電商用戶位于一線城市，44.6%的用戶位于新一線城市。當然，隨著近兩年相關企業對于下沉市場的開拓，上述兩項數據有逐年壓縮的趨勢。  頭部玩家也多位于北上兩大城市，其中上海是叮咚買菜、Weee！、盒馬鮮生、永輝云創的大本營，也包括曾完成過7次融資的易果生鮮，北京則是每日優鮮、多點、美菜網的出身地。杭州則有拼多多投資的拼好貨，阿里投資的菜劃算，以及進口半成品食材配送平臺“大希地”。廣州有盛盈匯、果然優等腰部企業，深圳則有小農女、果食幫、好鮮生等項目。 此外，食行生鮮的大本營——蘇州，以9起融資事件高居榜單第6，無錫、天津、重慶則分列7-9位。 “最佳捕手”TOP10：IDG資本以11次奪魁，騰訊、阿里皆上榜 為了解投資機構在生鮮電商領域的布局情況，企查查大數據研究院針對投資方的出手次數進行了排名統計。（為了更直觀地體現國內機構的投資情況，本榜單剔除了“Weee！”背后的一些美元基金。）  排名結果顯示，IDG資本以11次出手，榮登生鮮賽道“最佳捕手”第一名，投資標的包括多點、拼好貨、綿綿生活、許鮮網等。騰訊投資以10次出手排名第二，投資標的包括每日優鮮、多點，以及騰訊生態下的永輝云創、超級物種。高榕資本以7次出手排名第三，緊隨其后的Tiger Global、九合創投、真格基金均出手6次，阿里巴巴、CMC資本、順為資本、天圖投資則分別出手5次。 從TOP10投資機構的投資成效來看，騰訊、阿里作為互聯網巨頭，主要是將生鮮電商領域的投資標的作為自身的生態補充，借此加固競爭壁壘。Tiger Global（老虎全球管理基金）作為美元基金，不但出手次數多，而且將每日優鮮、美菜網、叮咚買菜三大頭部玩家均收入囊中，可謂穩準狠。真格基金的投資成效難稱上佳，除了美菜網之外，青年菜君、卷福等現狀都不是很好。 成敗啟示錄：供應鏈成決定因素，盲目燒錢不可持續 經歷過2019年前后的資本寒冬后，生鮮電商賽道已完成初步洗牌，在百舸競帆的慘烈競爭環境下，一大批創業項目已經栽倒在了半路。企查查大數據研究院基于公開報道，在本文所研究的154個項目中，摘取目前已明確關停的14個項目，進行失敗原因的總結分析。  縱觀上圖14個項目的失敗原因，多數都與供應鏈有關。一類是在物流體系建設的重資產配置過程中，成本過高，導致資金壓力十分巨大。如菜籃網、青年菜君、妙生活、美味七七等，配送系統投入大量資金的同時，用戶的增長又無法帶來即時的現金流，導致后期資金鏈斷裂。另一類則是走燒錢補貼用戶的路線，盲目擴張業務范圍，最終產生的問題也集中體現在供應鏈環節，以果食幫、許鮮網、食得鮮最為典型。 目前，每日優鮮、叮咚買菜等頭部企業前期投入大量資金自建前置倉，已然構建出一定的競爭壁壘。同時，大數據、智能預測等先進科技的引入，對用戶進行千人千面的個性化推薦，根據銷售情況、節令等提前配貨，也在無形中大幅降低成本，成為頭部玩家競逐“生鮮電商第一股”的核心優勢。 隨著“生鮮電商第一股”即將在2021年成為現實，行業下半場的競爭已經到來，這也許是賽道小巨頭們又一場混戰的開始。 編輯：海銳 聲明：本報告全部內容版權均屬企查查大數據研究院所有，歡迎媒體及行業轉載引用。如需轉載引用請注明數據來源及數據出處，違者將依法追究法律責任。 |
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