 二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，京東股價(jià)持續(xù)性上漲，市值突破千億，拼多多卻一夜蒸發(fā)百億。單從市值看，前者再次重回國(guó)內(nèi)電商老二的位置。這是自2019年拼多多反超京東以來(lái)，京東首次重回電商第二的位置。 2018年拼多多登陸美股，從一個(gè)三流的電商平臺(tái)一躍成為成交額最快突破萬(wàn)億的電商平臺(tái)，2019年拼多多多次在市值上超越京東，截至當(dāng)年年底，拼多多的活躍用戶超越京東，自此拼多多當(dāng)之無(wú)愧成為中國(guó)電商第二品牌，可是今年二季度之后，戲劇性的反轉(zhuǎn)再次上演了。 京東動(dòng)力強(qiáng)勁，拼多多雪崩? 這次財(cái)報(bào)之后，雙方的身上再次被貼上了不一樣的標(biāo)簽，分別是動(dòng)力強(qiáng)勁和雪崩。其實(shí)筆者認(rèn)為特殊的2020年，季度性的財(cái)報(bào)或許參考的實(shí)際意義并不是太大。一季度財(cái)報(bào)公布時(shí)，京東下滑，拼多多逆勢(shì)增長(zhǎng)，自此之后，拼多多市值增長(zhǎng)超過(guò)1倍，但到了二季度，京東和阿里都開始逐漸恢復(fù)，但拼多多增長(zhǎng)卻疲軟了下來(lái)，這些轉(zhuǎn)變的背后都是資本市場(chǎng)微妙的變化，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系或許不是那么太直接，筆者今天想說(shuō)的是兩者內(nèi)在背后的增長(zhǎng)動(dòng)力。 過(guò)去一年中，拼多多的最大的光環(huán)就是“百億補(bǔ)貼”，也正式因?yàn)榘賰|補(bǔ)貼的持續(xù)性投入，讓拼多多的在活躍用戶上直追阿里。同時(shí)，異常驚人的效果同時(shí)也讓京東和阿里在不久之后就選擇了跟進(jìn)白億補(bǔ)貼，就單從二季度公布的各項(xiàng)增速看，拼多多的增速是不低的，均是高于阿里和京東的，但它的隱憂是隨著各項(xiàng)高企的成本，二季度拼多多的虧損在收窄，細(xì)細(xì)看財(cái)報(bào)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，收窄的根本原因是營(yíng)銷投入增速的降低，而非盈利能力的增強(qiáng)。這表明，拼多多用百億補(bǔ)貼吸引來(lái)的用戶現(xiàn)在成了平臺(tái)繼續(xù)發(fā)展的巨大負(fù)擔(dān)，相比于阿里和京東的用戶，這些用戶對(duì)于價(jià)格更加敏感，且需要持續(xù)性、不間斷的投入，所以一旦拼多多的補(bǔ)貼勢(shì)頭減弱甚至降低，活躍用戶又會(huì)出現(xiàn)快速的流失。因此無(wú)論是資本市場(chǎng)還是拼多多自身，現(xiàn)在都已經(jīng)開始考慮拼多多可持續(xù)性發(fā)展的問(wèn)題了，在還小平臺(tái)的時(shí)候，拼多多還可以靠這些“偏方”獲得快速的增長(zhǎng)，那么增長(zhǎng)到現(xiàn)在的體量后，就需要向阿里學(xué)習(xí)如何維持持續(xù)的增長(zhǎng)動(dòng)力了。 京東營(yíng)收首次突破2000億美金，同比增速達(dá)到了三分之一，這是京東財(cái)報(bào)后連續(xù)性大漲的最直接因素，不用去細(xì)究其中任何的數(shù)據(jù)，能銷售更多的商品，這就是成功的代名詞。還有一個(gè)重要的原因，就是活躍用戶的快速增長(zhǎng)，二季度京東用戶新增3000萬(wàn)，同時(shí)有超過(guò)60%是來(lái)自于下沉市場(chǎng)。拿下下沉市場(chǎng)，就是拿下電商增量蛋糕的認(rèn)知的今天，無(wú)疑是成功的，同時(shí)，這60%的用戶對(duì)京東更大的意義在于，這相當(dāng)于說(shuō)一直以來(lái)以一二線城市為核心的京東，在下沉市場(chǎng)上也找到了如何推廣高客單價(jià)的商品的銷售模式。 其實(shí)京東最近的兩年可謂是一直處于恢復(fù)狀態(tài)，二季度的表現(xiàn)是厚積薄發(fā)和疫情影響相疊加的表現(xiàn)。 回到最開始的問(wèn)題，京東實(shí)力恢復(fù)之后，拼多多該怎么辦?這個(gè)問(wèn)題的前置問(wèn)題是，京東和拼多多能不能兩存的問(wèn)題，一個(gè)主打五線城市，一個(gè)主打城市白領(lǐng)，似乎并不沖突，但問(wèn)題是現(xiàn)在的拼多多開始進(jìn)城了，京東又開始下鄉(xiāng)了，兩者在施展市場(chǎng)策略的路上就已經(jīng)相遇了，曾經(jīng)是拼多多挑戰(zhàn)阿里，現(xiàn)在卻成了拼多多與京東的拉鋸戰(zhàn)。 其實(shí)，筆者想說(shuō)，當(dāng)下就已經(jīng)給拼多多貼上雪崩的標(biāo)簽為時(shí)過(guò)早，京東能否全面崛起，不可控的因素還有很多。 |
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